金融机构是联系国民经济各部门的纽带,是反映国民经济活动的“寒暑表”。当前,我国宏观经济向高质量转型发展,上市金融机构与实体经济同频共振。

  从市场最为关注的归母净利润数据来看,不同金融机构增速有所分化。上半年,42家上市银行归母净利润合计为1.09万亿元,同比增长0.4%;5家上市险企归母净利润合计为1717.99亿元,同比增长12.55%;43家上市券商归母净利润合计为639.6亿元,同比下降21.92%;4家上市期货公司归母净利润合计为6.87亿元,同比下降2.48%;2家上市信托公司归母净利润合计为7.21亿元,同比增长15.6%。

  在笔者看来,对资本市场和投资者而言,利润等公开指标确实值得关注,但不同金融机构中报中也藏有一些易被忽视的积极信号。具体而言,上市金融机构中报“隐藏”了四大积极信号。

  一是,金融机构普遍看好我国经济长期发展前景。

  金融机构能够敏锐地察觉到实体经济的波动,而头部金融机构则拥有更为出色的宏观经济趋势分析能力。总体来看,国有大行、头部险企等金融机构普遍认为,尽管当前我国经济面临诸多挑战,但经济稳定运行、长期向好的发展态势不变,且我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大,有利条件强于不利因素。下半年,政策面将加大宏观调控力度,加强逆周期调节,实施积极的财政政策和稳健的货币政策,推动我国经济持续向好发展。

  二是,不少头部金融机构看好A股的长期配置价值。

  险资作为耐心资本的主要组成部分,是资本市场最重要的买方力量之一,其对权益市场的研判向来备受投资者关注。上半年,不少头部险资机构加仓了A股相关板块。展望下半年,上市险企纷纷表示,“坚定看好A股和港股的好公司”“加大对价值型权益资产的长期配置”。此外,一些上市券商也明确表示,“当前A股市场估值处于历史底部区域”。

  三是,金融机构服务实体经济的质效进一步提升。

  质效的提升反映在多个层面。其中,融资成本层面,在监管部门引导下,银行贷款利率持续下行,有效降低了实体经济融资成本。融资结构层面,商业银行在“五篇大文章”(科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融)领域的贷款增速普遍高于平均增速,有效满足了实体经济的融资需求;券商等机构持续助力实体企业通过股权、债券等方式获取直接融资。减费让利方面,上半年银行、券商等机构积极响应监管导向,通过减免手续费等方式让利实体企业和消费者。总之,金融机构的服务方式与实体经济转型发展的适配度进一步提升。

  四是,金融机构加速转型,服务实体经济的后劲更足。

  今年以来金融机构加快了转型步伐。一方面,金融机构加大了业务转型,如,商业银行通过强化非息收入以平滑净息差下行;保险机构通过优化产品结构、提升投资收益等手段增强经营效益;券商机构加速转型,自营业务成为业绩增长的主要驱动力;信托机构也在“三分类新规”的指引下,加速优化业务结构。另一方面,金融机构通过加强风控、增资补血等方式,提升了资本充足率、偿付能力充足率等资本监管指标,抗风险能力更强,服务实体经济的后劲更为充沛。

  中途蓄力,才能爬坡过坎;乘势扬帆,方可破浪前行。当前,我国经济正从高速增长阶段向高质量发展阶段转变,经济结构调整、转型升级在快速推进。笔者相信,上述积极信号将持续推动我国经济继续向高质量发展加速迈进。(苏向杲)

(责任编辑:孙丹)